中关村希尔顿酒店,16楼贵宾厅。
    路演结束后的一个小时里,这个不大的房间里发生著一场没有硝烟的战爭。
    三家顶级投资机构的合伙人围坐在椭圆形的会议桌前,桌上摆著星城数据的详细商业计划书、財务报表,以及几杯已经凉透的茶水。
    红杉中国的合伙人沈鹏坐在主位,这位后来被誉为“中国投资教父“的男人此刻正仔细翻阅著技术报告。
    他的左手边坐著idg资本的熊小鸽,右手边是经纬中国的张怡。
    对面,陈阳和沈清雪並肩而坐。林小月、王磊和顾书瑶识趣地坐在旁边的沙发区,静静观察著这场决定公司命运的谈判。
    “陈总,我们对你们的技术很感兴趣。“
    沈鹏放下手中的报告,推了推眼镜,“6.5%的错误率確实令人印象深刻。但我想问一个问题,这个技术的可持续性如何?“
    陈阳早就料到这个问题,镇定地回答:“沈总,深度学习技术目前还处於非常早期的阶段。我们的resnet架构不仅在准確率上领先,在算法效率和可扩展性方面也有显著优势。我们预计这个技术领先优势至少能维持3-5年。“
    顾书瑶补充道,“而且,我们在持续优化算法。目前的6.5%错误率还不是极限,我们有信心进一步提升。“
    熊小鸽点点头:“技术优势我们认可。但我更关心商业化。从10万到100万的月流水增长,这个速度確实很快,但这种增长能持续多久?“
    沈清雪接过话题:“熊总,我们的增长主要来自两个方面。一是业务范围的扩展,从银行卡识別扩展到身份证、发票、驾驶证等全套证件识別服务;二是客户基数的快速增长。目前我们服务的还主要是中小型金融机构,大型银行和保险公司的市场我们还没有真正进入。“
    “这就是我想说的。“
    经纬中国的张怡身体前倾,“大型银行和保险公司的准入门槛很高,你们有什么策略?“
    “这正是我们需要投资人帮助的地方。“
    陈阳坦诚地说,“技术是敲门砖,但要真正进入这些机构,还需要资源和关係。我们希望投资人不仅仅提供资金,更能提供战略支持。“
    沈鹏和熊小鸽交换了一个眼神。作为顶级vc,他们都有丰富的金融行业资源。
    “关於估值。“
    沈鹏话锋一转,“3亿的估值確实不低。虽然千度给出了同样的收购价,但收购和投资是两码事。“
    陈阳早就准备好了这个问题的答案:“沈总说得对。但千度愿意出3亿收购,恰好说明了我们的价值。他们要的是100%控制权,而我们现在出让的只是10%的股权。从投资回报的角度来说,各位投的是星城数据的未来,不是现在“
    “我们预计明年收入能达到5000万,后年1.5亿。“
    沈清雪展示了详细的財务预测,“按照科技公司10-15倍的ps估值,两年后我们的估值至少是15-20亿。“
    张怡皱了皱眉:“这个预测是不是太激进了?“
    “不激进。“
    陈阳的语气很坚定,“ai技术的应用才刚刚开始。我们现在就像1995年的网际网路公司,站在一个全新时代的起点。“
    谈判进入白热化阶段。三家机构开始討论具体的投资金额和股权分配。
    “我们红杉愿意领投1500万。“
    沈鹏率先表態,“但我们希望获得董事会席位,並且要求有优先清算权。“
    “idg可以跟投1000万。“
    熊小鸽也表態,“我们对技术很有信心,但也要求相应的保护条款。“
    “经纬跟投500万。“
    张怡说道,“我们主要看中团队的执行力。“
    陈阳和沈清雪对视一眼,都看到了对方眼中的兴奋。3000万融资,3亿估值,成了!
    但接下来,陈阳说出了一个让会议室瞬间安静的要求。
    “各位投资人,还有一个事情需要和大家商量。“
    陈阳深吸一口气,“我和沈清雪希望在此轮融资中小幅套现500万。“
    会议室里的空气仿佛凝固了。
    沈鹏放下手中的笔,熊小鸽皱起了眉头,张怡更是直接问道:“套现?陈总,这个要求有点...“
    “我知道这可能让大家有疑虑。“陈阳举起手,示意自己有话要说,“但请允许我解释一下原因。“
    他站起身,走到窗边,然后转身面对三位投资人。
    “首先,风险分散的角度。创业有风险,这是不爭的事实。虽然我们对公司的未来很有信心,但適当套现是对个人和家庭负责的表现。这样我们能更专注地投入公司发展,没有后顾之忧。“
    “其次,资金用途。“陈阳继续说,“这笔钱一部分用於改善我们的生活条件,说实话,我们现在还住在华清嘉园那间小公寓里。另一部分,我们计划用於个人学习和行业研究,包括可能的海外交流。“
    “更重要的是,“陈阳的语气变得更加认真,“我们计划用其中一部分资金招聘顶尖人才。有些人才的薪资可能超出公司目前的预算,我们准备用个人资金先垫付。“
    “而且,“
    陈阳继续说道,“这在国际上是很常见的做法。facebook的扎克伯格在早期融资时也有適当套现,这是硅谷的常规操作。创始人適当套现,反而能让他们更安心地专注於公司发展。“
    “最后,我们承诺,套现的资金不会投资任何竞爭对手或相关行业,专注於星城数据的发展。“
    陈阳说完,会议室里又是一阵沉默。
    三位投资人在快速思考。套现確实是个敏感话题,但陈阳的理由听起来还算合理。
    沈鹏率先打破沉默:“陈总,你们的理由我可以理解。但500万的套现金额,对於一个19岁的创业者来说,会不会影响创业的飢饿感?“
    “不会。“
    陈阳很坚定,“沈总,即使套现500万,我们仍然持有超过80%的股份。如果公司未来真的能达到我们预期的估值,这500万相对於我们的总收益来说微不足道。我们的目標不是几百万,而是几十亿。“
    熊小鸽问道:“这500万怎么分配?“
    “我500万。“陈阳回答,
    张怡沉思了一会,说道:“如果允许套现,我们需要一些限制条款。比如锁定期內不能再次套现,套现后的股份同样有锁定期等。“
    “这个没问题。“沈清雪立刻回应,“我们接受合理的限制条款。“
    三位投资人再次交换眼神。他们都是经验丰富的投资人,知道创始人適当套现確实有其合理性。
    而且,陈阳提出的理由和承诺都比较令人信服。
    “还有一个问题。“
    沈鹏说,“如果允许套现,这500万的资金从哪里来?是从我们的投资中直接转给你们,还是你们自己出售老股?“
    “我们希望出售老股。“
    陈阳回答,“也就是说,投资人用3000万购买新股和老股的组合。比如2500万购买新股,500万购买我们的老股。“
    “这样的话,公司实际到帐的资金只有2500万?“熊小鸽问。
    “对。“
    沈清雪点头,“但我们认为2500万对於公司目前的发展需求是足够的。我们的商业模式是轻资產的,主要成本是人力和伺服器。“
    张怡算了算:“如果是这样,那实际上你们的估值是2.5亿加上500万套现,总体还是3亿。从投资人角度看,我们用3000万买了公司12%的股权(10%新股+2%老股),这个比例还可以接受。“
    三位投资人开始认真考虑这个提案。
    经过半小时的內部討论,沈鹏代表三家机构给出了回復。
    “我们可以接受適当的套现,但有几个条件。“
    “第一,套现金额限制在400万以內,不是500万。“
    “第二,套现后的股份同样有36个月的锁定期。“
    “第三,锁定期內,除非公司同意,不能再次套现。“
    “第四,我们需要看到套现资金的具体用途规划。“
    陈阳和沈清雪快速商量了一下。
    “我们接受400万的套现金额。“陈阳说,“其他条件我们也都接受。“
    “好。“沈鹏点头,“那我们开始討论具体的投资条款。“
    接下来的一个小时,双方详细討论了各种投资条款:董事会结构、优先清算权、反稀释条款、拖售权、共售权等等。
    期间发生了一个小插曲。
    “关於期权池的设立,“
    沈清雪翻看著投资条款,“我觉得可以在投资完成后再设立10%的期权池,这样对我们现有股东更公平。“
    沈鹏和熊小鸽对视一眼,沈鹏礼貌但坚定地说:“沈小姐,期权池必须在投前设立。这是行业標准做法,投资人不会接受自己刚投的钱就被稀释。“
    陈阳立刻出来打圆场:“沈总说得对,我们同意投前设立期权池。“
    他看向沈清雪,专业地解释道:“清雪,是这样的。我们先从创始团队的股权中划出10%作为期权池,投前估值2.7亿。然后vc投入3000万,公司估值变成3亿。“
    “这样所有投前股东,包括那10%的期权池,都会被vc的投资稀释到90%。“
    “所以最终期权池会变成9%,但价值依然是2700万。“陈阳看向三位投资人,“这个逻辑对吧?“
    沈鹏点头,眼中闪过一丝讚许:“没错,陈总很专业。“
    沈清雪有些脸红,点点头:“好的,我理解了。“
    “还有一个问题,“
    陈阳接著说道,“我希望这笔投资能进入一个新公司。“
    三位投资人都愣了一下。
    “新公司?“熊小鸽问道。
    “对,叫深视科技,註册在京城。“
    陈阳解释道,“星城数据目前註册在星城,但我们主要人员都在京城。成立京城的新公司,把核心业务转移过来,更有利於后续发展。“
    “技术和客户怎么处理?“张怡问道。
    “星城数据会把核心技术授权给深视科技,主要客户合同也会转移过来。星城数据保留为技术研发中心。“
    陈阳说,“投资人的3000万进入深视科技。“
    沈鹏考虑了一下:“这个操作可以,但需要確保技术转移和客户转移的合法合规。“
    “当然,我们会请专业律师处理所有法律文件。“陈阳点头。
    討论到董事会结构时,陈阳停顿了一下。
    “关於董事会,我有个想法。“
    陈阳说道,“我觉得现阶段可以暂时不设立正式董事会。“
    三位投资人都愣了一下。
    “为什么?“沈鹏问道。
    “几个原因。“
    陈阳组织了一下语言,“第一,我们公司还处於快速发展期,需要保持决策的灵活性和速度。正式董事会的流程可能会影响效率。“
    “第二,我们团队还很年轻,我希望能有更多的成长空间和试错机会,而不是每个重要决策都要经过复杂的董事会流程。“
    “第三,技术公司的特点是变化很快,有时候需要快速调整战略方向。“
    沈鹏皱了皱眉:“那投资人的权益如何保障?“
    “我理解投资人的担忧。“
    陈阳说,“我们可以建立其他的沟通和监督机制。比如月度財务报告,季度业务匯报,重大决策的沟通机制等。“
    “具体呢?“熊小鸽问。
    陈阳想了想:“比如超过100万的重大支出,我们会提前与主要投资人沟通。年度预算和重大战略调整,也会徵求投资人意见。但日常经营决策,希望能保持我们的自主性。“
    张怡考虑了一下:“这样的话,我们需要在投资协议中加入更详细的投资人保护条款。“
    “没问题。“陈阳点头,“我们愿意接受合理的保护条款。“
    “还有一点,“
    沈鹏补充道,“虽然现在不设董事会,但我们需要在协议中明確,下一轮融资时,红杉和idg作为主要投资人,必须保障各自拥有一个董事会席位。“
    熊小鸽点头:“对,这是我们的底线。b轮或者c轮时,必须设立正式董事会,而且我们两家要有席位保障。“
    “这个可以接受。“
    陈阳同意,“下轮融资时,红杉和idg各占一个董事席位,这个我们可以写入协议。“
    经过详细计算,最终的投资方案是:
    投资主体:深度视觉科技(京城)有限公司
    投资结构:
    投前估值:2.7亿人民幣(包含期权池)投资金额:3000万人民幣,投后估值:3亿人民幣 vc获得股权:10%
    资金分配:
    新股:2600万进入深视科技帐户老股:400万套现
    最终股权结构:
    陈阳:77.58%
    沈清雪:9.38%
    红杉中国:5.00%
    idg资本:3.33%
    经纬中国:1.67%
    顾书瑶:2.43%
    林小月:0.81%
    王磊:0.81%
    期权池:9.00%
    下午6点,投资框架协议正式敲定。三方约定一周內完成深视科技的註册和法律文件签署。
    三方约定一周內完成法律文件的起草和签署。
    投资人们离开后,华清嘉园工作室里爆发出一阵欢呼声。
    “成功了!“林小月激动得跳起来。
    “3000万!“王磊也兴奋得手舞足蹈。
    顾书瑶虽然表面平静,但眼中也掩饰不住兴奋。
    按照3%的股权,她的股份价值900万。
    沈清雪坐在椅子上,还有些不敢相信这一切是真的。
    从昨天的路演准备,到今天的正式融资,一切都像做梦一样。
    更让她震撼的是,她的身价来到了3千万。
    这对於一个大一学生来说,简直是天文数字。
    “陈阳,你真的太厉害了。“
    沈清雪看著陈阳,眼中满是崇拜。
    陈阳笑了笑:“这只是开始。有了这3000万,我们可以大胆地扩张了。明年的目標是月收入破千万。“
    “那我们现在应该做什么?“王磊问道。
    “庆祝。“
    陈阳说,“今晚我请客,我们去吃海底捞。“
    “耶!“
    所有人都欢呼起来。
    但陈阳知道,真正的挑战才刚刚开始。
    有了投资人的钱,也就有了投资人的期望。
    他们必须证明,这3000万投得值。